2015年將通車 南港三鐵站「漲太兇」

每坪飆至51萬 無複合商圈 不被看好

2011年 05月08日

政府打房一棒接一棒！繼財政部祭出奢侈稅後，金管會也宣布將監控銀行不動產放款，未來「自用住宅貸款」限定一人一宅，放款給非自用住宅時，需大幅提高資本計提(風險權數)到100%，並要求銀行不動產放款比重需在五成以下。

金管會依據央行統計資料分析，去(99)年十二月全體銀行放款中，購置住宅及建築貸款合計數，占總放款餘額比率高達34.42%，創下近五年來紀錄，明顯有風險過度集中疑慮，而經過會裡各局討論後，決議對不動產放款集中度作出控管。

金管會表示，目前規定銀行放款給住宅貸款，計算資本適足率時的風險權數是45%，未來將區分為「自用」與「非自用」兩類，只要屬於後者，風險權數大幅提升至100%，將讓銀行資本計提成本提高。

金管會認為，這項措施實施後，對既有房貸戶沒有影響，但未來銀行可能會對新承貸戶嚴格審核，因此整體而言「影響很大」。

另外，金管會嚴格規定一人一宅，也勢必提高各銀行的不動產放款資本計提，進而使業者提高「一人多宅」的借款利率，或減少放款，間接引導房價合理化。

金管會表示，此規定採不溯及既往，僅對各銀行新增的不動產放款，會重新明確歸類，不過先前有些銀行將住宅修繕貸款也列入自用住宅貸款，會要求必須核實鑑估，重新正確分類。

金管會也預估，這些措施實施後，銀行在購置住宅及建築貸款占總放款的平均比重，可望降回30%以下，相關授信金額約縮減6,000億元。

另外有別於過去，金管會特別強調，未來銀行承作不動產貸款等相關業務，將會列為金融檢查重點，促使讓業者遵守新規定。2011/03/23

信義企業集團全球資產副總柯宏安表示，短期內直航對於房地產的效益，還是由「內資」推動，目前除了已經進駐敦北商圈的一些陸資航空公司外，反倒是有國內企業想要把總部遷往敦北商圈。至於陸資企業方面，預估大概需要半年左右的時間，才能觀察到陸資企業到松山機場周邊設點的腳步。

柯宏安認為，陸資企業來台設點初期應該是以「試水溫」的情況居多，需要的辦公空間不大，不但陸資企業一向講究大樓的「門面」，因此除了敦北的辦公商圈外，對一些敦南商圈的優質辦公大樓也是利多消息。

柯宏安強調，虹橋機場與松山機場直飛後，讓原本台商往返兩岸的模式，由「桃園←→浦東」，變成「松山←→虹橋」，尤其未來京滬高鐵可能與虹橋機場交會，交通網絡輻射範圍更大，長期若是可以開放陸客自由行，則松山機場周邊的商圈，更可直接受惠。

2015年將通車 南港三鐵站即將啟動

金融海嘯至今，南港經貿園區的房市推案沉寂1年多了，而今年農曆年前，搶先登場的「NY21紐約花園」在短短3週創造出6成的熱銷實績，再加上今周刊封面故事報導的台灣真首富宏泰集團董事長林堉璘，也點名南港房地產，導致今年329南港的房市未演先轟動。

南港在97年底至98年初完銷的台肥甲子園、大同明日世界、四季紅等案，在1年多前就正式讓南港的房價從6字頭推升至7字頭，並且其他還有很多案子尚卡在都更都審中，目前也都蓄勢待發，今年第1季即由「NY21紐約花園」建案新登場。

負責「NY21紐約花園」銷售工作的海悅廣告協理郭正安指出，市場常常拿內湖五期重劃區跟南港相比，去年初內湖五期成交價還在6字頭，今年初「遠雄香堤苑」達到到75萬元的價格竟然惜售，而在內湖再也找不到1坪60萬的預售屋了，等於「台北1年長2成！」，印證了去年里昂證券的看法。

南港去年初已經賣上75萬，那今年應該賣多少？也因此「NY21紐約花園」的買氣能挑戰85萬關卡。

「這一年台北的變化有多大？」郭正安點出，新板特區98年初喊上看50萬，今年已經站上60萬，甚至有個案上看7字頭；98年景美捷運站成交價只在4字頭，短短一年現在已有個案開價70甚至80萬；98年新店美河市還在賣40多萬，今年第1季早已經賣破50萬；98年第2季信義計畫區指標案「台北信義」用130萬結案，現在新成屋的成交價已經從150萬起跳；98年國美健康路案原本評估每坪60幾萬，結果未演先轟動，今年開盤價一下子跳昇到90萬以上，買氣照樣強強滾；90年新莊副都心還只要10幾萬的水準，今年初的市場成交價已經有38~40萬的水準。

上圖為 NY21紐約花園

平均這一年下來，整個大台北的房價已經上漲2成！【2010-03-19／工商時報／台北訊】

房市329黃金檔期爆出2000億元大量，其中光是大台北地區，10億元以上個案就有39個，案量高達1134億元。分析各地推案熱區，北市以中山、內湖及南港區最熱門，北縣則以板橋、新莊與林口最熱門，要價也紛創新高。

台北市以內湖區推案數最多，共有5個，案量則以南港137億元最高，包括華固的南港指標「天匯」、筑丰的「NY21」都在329檔推出，案量分別達到50、60億元，「天匯」已喊出南港的天價、每坪成交也有90~100萬元。

全台房價最貴的北市大安區也有「基泰台大」推出，預估開價將從一坪150萬元起跳，也創區域新高。

台北縣受新北市年底要選新市長的磁吸效應，推案也是紅不讓，亞昕建設一口氣在林口推出2個大型建案，其中「亞昕日向」，亞昕表示將開出4字頭起跳的新高價。

板橋地區329檔僅有麗寶建設「東方富域」一案，不過單一個案總銷金額就達100億元，稍早傳出將開出60~80萬元，不過現場銷售人員表示，正式開案將達一坪70~90萬元。

新莊地區在329檔共有3個推案，不過近來房市焦點「新莊副都心」，雖一線建商幾乎全員到齊拼命搶地，惟329檔卡在建照未能及時取得下，重量級建案大多缺席，將等到第2季至下半年期間，才會邁入此區的推案高峰期。

除了台北縣市外，基隆在329檔也出現近年罕見的單一建案160億元的造鎮案，新竹市與竹北市也都有代表性的指標案推出，今年329檔北台灣真可說是案量傾巢而出、精銳盡出的一年。2010-3-10

股票上市公司南港輪胎捏在手中的南港廠1.35萬坪土地開發案終於定案，市場傳出這件個案的代銷權，已經由近日因為鴻海集團董事長郭台銘購買淡水「水立方」個案，而聲名大噪的甲山林廣告取得南港輪胎案的代理銷售權，以甲山林董事長祝文宇擅長創造房地產趨勢與行情的作法來看，這塊大基地所塑造的大街廓個案，勢必成為台北新東區的一個高級住宅新聚落。

南港輪胎案是民間企業申請都更開發的最大土地開發案，範圍是忠孝東路北側南港車站沿線。南港輪胎因申請台北市的台北好好看計畫，原法定容積由200％擴增至390％，未來將成為南港車站最具代表性的高聳建物，這件個案未來推出的價格，已經被預測一定在「3位數」之上。

因為，另一家房地產代銷公司新聯陽在2010年第一季將推出華固與台肥的合建按(R4-1)，案名訂為「天匯」，預計推出的價格就是「3位數」的行情，而新聯陽也積極爭取國揚、和桐與工信合建的大南港案，據市場的訊息，這件個案代銷業的搶標底價，已經接近了每坪90萬元的底價，一旦推出，正式的銷售價位勢必也是往「3位數」的邁進。

所以，由華固、國揚等個案來觀察，南港輪胎的這件個案的大基地面積，所能創造的附加價值更高，房價勢必成為區域的新指標，甲山林公司內部甚至表示：「南港輪胎案的開價一定會優於台肥。」

案名:華固天匯

地址:經貿二路

基地面積: 1367坪, 地上23樓,地下3樓

售價:　11,460萬

出售樓層: 高樓層/23樓

登記權狀面積坪：95.5坪

公設比：30％, 挑高 3米5

格局: 4房/2廳/3衛

坡道/平面車位：雙車位

每層4戶, 共86戶

座向: 坐西北朝東南

建築完成日:2013.6.30

管理費:180元/坪

特色:

南港軟體園區第一指標豪宅, 公開即銷售一空,

南軟園區捷運站旁擎天豪宅。

臨捷運軟體園區站1分鐘,未來Shopping Center
未來的信義計劃區.高樓景觀大戶,稀有釋出

全石材打造, 千坪中庭,建敝率僅1/3. 綠化覆敝率高.

此為南港代表巨作, 南港經貿園區絕無僅有的鑽石地段,

華固建設，品質保證。

北市士林區福林路東側為蔣中正及宋美齡故居「士林官邸」，官邸北側重劃區為純住宅區，已被定位為北市新豪宅聚落。重劃區內首個推案為凱祺建設投資興建之預售案「天子」，產品規劃215坪均質豪宅，全案僅10戶，每坪開價180~200萬元。

士林官邸北側重劃區佔地1萬6千餘坪，扣除公家機關與公共建設用地，可供發開之建地面積小於7000坪，且全區受低容積限制，建築高度不可超過17.5公尺。創意家廣告總經理朱良能表示，因地段稀有，預估未來全區豪宅數量僅約50戶，平均坪數更會放大至200坪。

不同於士林官邸南側商業區，天子周邊為純住宅規劃，商業機能雖較弱，但可享官邸周邊之寧靜及綠意。交通機能方面，除可倚賴捷運士林站，開車經中山北路可連接新生高架橋前往北市東區，車程約20~30分鐘。沿福林路直行可連接仰德大道前往陽明山國家公園或故宮博物院，加上士林官邸及周邊大小公園，休憩機能豐富。

建案基地面積738坪，規劃2棟單層單戶豪宅，1樓規劃為門廳及2戶住家，2樓以上皆為坪數215坪大宅，全案僅10戶住家。為符合士林官邸周邊豪宅氣勢，建築外觀聘請北京奧運水立方場館設計團隊PTW為規劃顧問。

建材配備等級高檔，除有頂級碧華門、中空樓板外，也採用Low-E玻璃及YKK氣密隔音窗，臥室衛浴規劃降板式浴缸，全案採毛胚交屋。為維護社區管理品質，建商約撥款１億作為社區管理費，預估住戶20年無需繳交管理費。目前銷售5成，現場銷售人員透露，客戶中不乏建商，因中意地段而購買。

由於都市更新後的價差很大，往往有豐厚利益，所以，建築業者積極開發這類案源，但要談妥一塊都市更新區塊的時間很長，投入資源相當龐大，部份業者或投資客採取「插旗」作法，隨著台北市都更題材會更熱門，業者間的競合也越來越激烈。

建築業者表示，在北市一些區域可越來越常見到一些現象，某些老舊房舍或空地圍籬有「某某建設公司建築用地」的布條，有些是建設公司將開發的建地，但更多是建設公司對外宣示：「我在這區域有產權，不要再來動開發腦筋了！」也有些是投資客在宣示：「我在這有產權，要談請找我。」前者在業界的行話是「插旗」。

由於要進行區域都更須談妥土地及房屋產權人的同意，是件很費時費力的程序，建築業者惟恐其它業者趁虛而入，所以往往會掛出「某公司的都更土地」，業者表示這舉動就是宣示：其它同業不要再來攪局。如果搭往淡水線的捷運，沿途就可以看見好幾幅布條高掛在建物外牆，顯示某公司的都更案進行中。

此外，要談都更同意也是件費時費力的事，尤其是股票上市上櫃公司知名度大，親自去談的困擾不少，所以也會透過一些規劃公司，由這些公司先去談都更同意的合作契約，雙方事前達成協議，規劃公司收到多少都更同意契約後，轉由這些股票上市上櫃公司具名提出申請，建設公司再以整個建案的某個百分比率金額回報給規劃公司，避免由股票上市上櫃公司親自出面的困擾。

台北豪宅在資金行情的推升下，漲幅驚人，許多鼎鼎大名的豪宅個案儘管推案之初，幾乎都創區段內新高，而到目前為止，漲幅也都有21%~150%不等，根據住展雜誌統計，台灣首富郭台銘及林百里、曹興誠所住的「信義富邦」，12年來，一戶就賺了近1.2億元；李遠哲及李安妮住的「清井澤」，10年來，一戶也現賺了1.15億元。

根據住展雜誌提供的資料顯示，豪宅漲幅確實驚人，不少鼎鼎大名的豪宅個案，當初買的預售房價，幾乎都是區段內創新高的建案，到現在，這些豪宅的漲幅從21%~150%不等，顯示豪宅買得愈早，賺得愈多。

以台灣第一首富郭台銘及林百里、曹興誠所住的北市信義計劃區「信義富邦」為例，預售時的價格為73萬元一坪，目前的成交價已達每坪180萬元，12年來漲了146%，一戶的價差高達107萬元，以最小戶110坪來估算，一戶就賺了近1.2億元。名歌手張惠妹購買的「信義之星」，10年來的漲幅也高達一倍。

另一個熱門的中山區大直重劃區豪宅，明水路第一排的「清井澤」及「帝景水花園」，「清井澤」有李遠哲及李安妮住在裡面，「帝景水花園」張忠謀則買了頂樓合併的兩戶，其中以「清井澤」賣相較佳，在諸多指標豪宅中表現最為突出，10年來漲了1.5倍，一坪賺了90萬元，以一戶128坪來算，當初買預售屋的豪宅主人，現賺了1.15億元。

至於連戰及郭台銘即將入住的北市仁愛路四段「宏盛帝寶」，2001年預售開賣時賣得並不好，當時的價格為一坪100萬元，目前的成屋價格已拉抬至每坪200萬元左右，漲幅一倍，以主力坪數150坪來算，買就賺了1.5億元，如果是250坪的大坪數，更是現賺了2.5億元。

松山和虹橋機場開始對飛，有房仲業者認為，在松山機場周邊的內湖和南港商辦不少大樓，不但比市區大樓新穎、租金也比信義計畫區商辦便宜，因此，未來一旦ECFA順利簽署，科技廠商向內湖和南港群聚的效應，將逐漸浮現。（陳鳳如報導）

松山和虹橋機場對飛，加上ECFA簽署在即，對此，永慶房屋協理黃增福表示，群聚效應和交通考量，都會增加科技相關業者進駐南港和內湖科學園區的意願，另外，在住宅市場方面，房仲業者則看好，擁有河岸景觀的大直重劃區，將會受惠。

至於台灣房屋不動產研究中心執行長邱太(火宣)指出，目前信義計畫區商辦每月每坪要兩千五到三千二百元的租金，但南港和內湖的商辦每月每坪租金大約在一千二到一千五百元之間，只有信義計畫區約一半的價格，因此，不論對台商或外資而言，都相當具有吸引力，在松山和虹橋對飛後，也更能吸引這些企業承租或購買內湖和南港的商辦。。

國際經濟動盪影響國內房市，第3季建商推案量大減，但在新莊副都心卻同時有8個建案蓄勢待發，且6月25日，縣政府也將標售24筆抵費地，為新莊副都心周邊房市再添話題。住展雜誌統計大台北第3季推案狀況，新莊副都心周邊以總案量205億成為大台北推案量最大的區域，而北市南港則以160億緊追在後，成為北南港、南新莊，兩大超級戰區。

住展雜誌指出，北縣新莊頭前段與新莊副都心區，在千呼萬喚下，第3季有高達8個指標建案將公開，由宏普建設投資興建的「New One Taipei」，總銷金額達40億元，目前採收小訂卻不開價的方式銷售，建商打的算盤是等待6月25日，台北縣政府將標售副都心內的多筆土地，如果造成搶標且標出高價，建商可順勢調漲房價。

而6月25日的土地標售，如果標得火熱，也將使遠雄、冠德、鄉林、亞昕、全坤建設等大型建商的建案，演出另一波開高走高的新行情來試探買氣。至於，北縣其他區域，永和市有大隱開發「雍河苑」，星和建設與勝治建設投資興建的2個先建後售案、「星和王道」與「仁愛皇家」的加入，3案加總的銷售金額近百億元，使永和成為房市的銷售熱點。

北市部分則延續第2季熱區，戰線依舊維持在南港地區，有6大建案將同時登場，160億元的量體面市，特別是首泰建設重陽路案、宏盛建設經貿二路案及元利建設先建後售案「元利世紀匯」，3案的推案公司都是主推豪宅的大品牌建商，使得3案的開價會開出多少，成為購屋者與地產業者關注的焦點。

房市／投資及資產配置需求增加　北市豪宅月成交量增7成

台北高房價引發的爭議，一直沒有停過，只要房價沒有降下來，就會被不停地拿來討論，政府單位更將高房價視為捧在手上的燙手山芋，還丟不掉！持續被燙中。

國科會委託國立政治大學經濟系教授林祖嘉進行房價泡沫化的研究，台北市房地產的泡沫在2008、2009年達到最高點，之後略有下降。由於缺乏所得上漲的支撐，未來台灣房地產長期上漲空間有限，短期內雖不至於出現泡沫破裂問題，但泡沬化陰影仍在，購屋還是要謹慎為宜。

林祖嘉認為，房租可看成民眾對居住的實質需求，若房價上漲超過房租上漲，就可看成是因投機產生泡沫。同樣的，所得增加也會引發對房屋需求的增加；房價上漲如果沒有所得支撐，房價就不具有長期上漲的可能性。

林祖嘉舉例，如果某地區的房租在幾年內上漲10%，房價卻飆漲25%，其中10%是民眾為了住更好的房子而導致房價上漲，屬於合理的上漲；另外的15%，則來自於所得增加導致投資或投機需求增加，就屬於泡沫，隨時有破裂的風險。

這樣的說法自有其研究基礎，但是根據住展的觀察，房價上漲跟整體需求結構改變有關，也就是說，以前買房子的人大多是台灣本土的”區域客”，都是台灣自身的需求偏多；但自從2008年以後，台灣房地產市場顯然逐漸對外開門，台商回流購屋的比例維持一定水準，也就是”區外客”買方增加，區外客是創造高價的支撐主力。

因此，用房租及所得來看房價的泡沫問題，或是以此評估房價的合理性，範圍好像有點狹小，不盡然是投資或投機買方引導房價高漲，台商買家是一個不容忽視的族群。

以台商為主力買方的豪宅受到需求支撐，價格即便看高，卻也是看回不回；豪宅價格被支撐，中古豪宅、華廈及公寓，房價就不容易鬆動。即便所得追不上房價、租金收益也追不到房價，但房價就是依舊高懸，目前並未看到價格有回落的任何跡象，這也許就是林祖嘉教授所稱的「不是所有泡沫都會破」。

再者是所得數據的問題，台北市房價高，那台北市的所得高不高？以台北市政府所公佈的數據來看，台北市民這幾年的所得增加幅度很小，好像都沒有明顯增加；但這幾年台北市房價高漲，所謂的”資產價值”皆有大幅提升，實質所得可能增加不多，但只要資產價值有增加，就可能便轉換成實質所得。

舉例來說，5、6年前總價成本約1000萬的房子，目前價值可能上升到1500-1700萬之間，如果原本便是低額貸款，僅貸款500萬左右，房子增值之後，可以再拿去增貸，可以很輕易地在借出200-300萬，甚至更多，增貸的這些錢，可以在轉換為投資資本，再投資獲利，而這些運用，可能都不會顯示在政府的統計數據上。

更何況，台北市民是否皆為誠實報稅，也是另一個盲點，眾所皆知，所得愈高的人，逃漏稅的功力就相對愈高，因此從實質所得上，可能都不易看出真正的獲利，如果自行開業，可能都降獲利掛在公司，而不是反應在個人所得上，所以從家戶所得來看，收入並不高，隱匿所得的狀況，在台北市應該極為普遍。

至於不動產課稅以實際交易價格的作法，可以列入長期目標，但恐怕不是短期內可做到的，短期內要突破”房價透明化”，即便用盡全力，恐怕都不易達陣了。

台北市房價租金比差距大得驚人，據房地產網站「全球房地產指標」（Global Property Guide）統計，北市房價與月租金落差高達444倍，排名全球第5高，最新統計更顯示，台北市出租32坪的房屋最不划算，租金報酬率最低僅1.7%，該網站直指「台北房價已被高估，價格終將下修」。

全球第五

房價與租金比差異，可突顯一地的房市泡沫化情況。據房地產專業網站「全球房地產指標」（Global Property Guide）統計，北市房價與租金比高達444倍，居亞洲國家之首，香港為384倍、中國376倍、日本216倍，顯示台灣房價成長並非由實質需求支撐。
網站分析陸資、台商和本地投資客都是高房價推手。

32坪屋最不划算

北市房價炒高，連帶也壓縮房產投資的獲利空間，「全球房地產指標」統計在台北市出租32坪的房屋最不划算，買房須耗資近2千萬元，但每月收租不到3萬元，投資報酬率只有1.7％；60坪以上高級住宅和2房產品，投資報酬率也只有2.03％和2.06％。
該網站指出，房東幾乎無法負擔空租期壓力，扣除修繕、清理費用及其他雜稅後，所剩無幾，「台灣房東根本沒賺頭。」
北市景美的房東Judy擁有單層公寓，屋齡約20年，每月租金1.7萬元，回收資金並不多，她認為賣掉房子應該比較划算，但怕退休後沒有依歸，還是決定留下來。

利多出清房價跌

政治大學地政系教授張金鶚表示，看好ECFA（Economic Cooperation Framework Agreement，兩岸經濟合作架構協議）、兩岸互動頻繁等議題，投資客一窩蜂地短線炒作房產，但當房子的交換價值遠超過使用價值，就代表房市瀕臨泡沫化，「當下半年最被看好的ECFA 簽完、各項利多出清後，房價也將慢慢下修。」
瑞普國際副總經理蘇銳強則認為，住宅投資報酬率原本就低於商用不動產，「因為個人投資者往往是著眼2~3年後增值，而不是考量租金。」他認為台北房價確實「高估」，但在低利率環境下、加上兩岸交流帶動經濟成長，可能進一步刺激住宅需求，房價要急速往下修並不容易。

台北住宅價格與租金行情

 

註：產品類型定義套房為12坪、2房為23坪、標準3房為32坪、高級住宅為60坪以上
資料來源：Global Property Guide

集政治、經濟、公共建設資源於一身的台北市，近10年房價大躍進，指標豪宅「信義富邦」、「宏盛帝寶」增值1~1.5倍不等，其實不只豪宅漲很大，房仲業者統計，同期間大樓公寓平均漲幅都超過1倍，反觀桃園以南縣市，中古屋跌價屬常態、新推案均價仍穩定維持每坪10~13萬元，業者認為，若政府區域發展政策不變，台北市仍是長期置產投資首選。

錢滾錢

根據《住展》雜誌統計，近10年台北市內指標豪宅，儘管當年都創新高價，但如今又再漲了一波，漲幅最多逼近150%。以鴻海集團董事長郭台銘住的「信義富邦」為例，12年前預售時每坪73萬元，如今市場成交價每坪180萬元，12年漲幅146%，以最小戶110坪來估算，1戶就增值1. 2億元。

90萬買進180萬賣出

將與亞太會館合建豪宅的中華工程總經理趙廣滿透露，身邊友人3年前買預售北市大安區豪宅「勤美璞真」2戶，當時每坪實際成交價約90萬元，最近賣掉1戶每坪180萬元，等於淨賺1戶。《住展》雜誌指出，豪宅坪數大、增值金額高，才會成為富豪錢滾錢的工具。
不只豪宅，台北市屋主不論坐擁的是大樓或是公寓，10年來平均單價漲幅均超過1倍，房仲業者統計2001年大樓每坪21.5萬元、如今每坪49.7萬元，漲幅130%，公寓2001~2005年僅漲幅3成，但近3年快速攀升至今年的40.6萬元，整體漲幅也有126%。

咬牙買房坐享增值

信義房屋企研室經理蘇啟榮表示，北市是全台資源集中之處，只要長期持有幾乎都可以坐享增值，很多人雖埋怨台北市房價高，仍要咬牙在北市買間房，就是著眼置產增值。不少從中南部北上工作的人往往很難接受，在台北工作多年的高雄人陳綺方就說：「15年前父母在高雄買新大樓，如今跌價每坪剩7萬元，憑什麼台北的爛公寓，1坪也要30~40萬元？」

漲很大北市指標豪宅

 

單位：萬元/坪
資料統計 : 住展雜誌

台北市住宅成交單價

 

資料來源：信義房屋不動產企研室

台北市高房價會維持多久？是否有泡沫化之虞？政治大學經濟系特聘教授林祖嘉研究指出，未來房地產長期上漲空間應該有限，不過，短期內也不至於出現泡沫破裂問題。

行政院國家科學委員會今天邀請林祖嘉報告「台美房地產泡沫現象」研究成果，雖然短期內不致有泡沫破裂，不過，林祖嘉建議，自住者可以購買，但投資者不宜進場，因為未來房價上漲空間有限。

林祖嘉等人利用兩種方法來估計泡沫大小，一個是分析房價與租金關係；一是利用房價與所得關係，理論上如果沒有所得的支持，房價就不具有長期上漲的可能性。

研究指出，2008年政府大幅調降遺贈稅，台商資金開始回流，再加上兩岸關係解凍、開放陸資來台等諸多利多因素影響，大台北地區的房地產價格開始飆升。

研究發現，台北市在2008年第 2季以房租推估的泡沫最高達到63.5%，其後略有下降；2009年第2季時以所得推估的泡沫達到最高的23.7%，其後也略為下降。

美國新成屋方面，以租金推估的泡沫在2007年第2季達到最高的54.1%，其後下降到46.5%。以所得估計到的泡沫最高為2007年第 2季的 27.9%。在成屋方面，以租金推估到的泡沫在2007年第 1季達到最高的 46.7%；以所得估計到的泡沫最高是在2007年第 3季的29.0%。

從數據來看，台灣房地產泡沫比美國來得大，不過，林祖嘉說，「有泡沫不一定會破」，政府的力量還是很重要。美國房地產下挫是因為政府升息從 1%到 5%，自備款甚至是零；台灣利率還處低檔，且自備款高（20%），這是台美不同之處。

林祖嘉認為，台灣不動產市場真正問題還是在於資訊不透明，造成許多炒作與投機的機會，政府應該立法，例如不動產經紀業管理條例，規定所有不動產交易都應該依實際交易登記，而且不動產相關稅負都應依實際交易價格課稅。

林祖嘉指出，像各地方政府公告的地價現值與市價差距很大，主因是讓民眾繳交地價稅可以少一點，最低的地價現值只有市價的1/10，中央政府應該提供誘因讓地方政府的地價現值與市價拉近，稅收也可以增加。

此外，他贊成課徵豪宅稅，也主張應溫和調整房價，因為「房價不可能一下子就打下來」。

他也建議應建立起交通網，讓市區的人口擴散至郊區。990618